上海科创金融大会热议：壮大耐心资本，拓宽股权投资“退出”新路径

11月28日，第十八届上海金融服务实体经济洽谈会闭幕式暨第二届科创金融大会在上海隆重举行。本次大会由上海金融业联合会、陆家嘴金融城联合主办，聚焦科创金融的发展方向，吸引了众多金融机构和业内人士的广泛关注。

在大会上，上海市委金融办副主任葛平强调，上海金融业应继续将服务实体经济作为工作的出发点和落脚点，深化科创金融服务，助力上海国际金融中心和科创中心的联动发展。他指出，提升金融业的社会责任、推动普惠金融的发展以及强化全球资源配置功能，是当前上海金融业的重要任务。

随着科技创新企业的不断涌现，耐心资本的重要性也日益凸显。上海国有资本投资有限公司总裁戴敏敏在会上表示，国有资本作为耐心资本的重要组成部分，具有突出的政治属性和战略地位。他指出，耐心资本不以追求短期收益为首要目标，而是更加关注企业的长期价值和成长潜力，能够为科技创新企业提供长期稳定的资金支持，助力其提高科技创新成功率和成果转化应用率。同时，耐心资本还强调国家战略导向，聚焦科技创新和产业发展。

然而，当前我国对于科创企业的耐心资本、长期资本仍显不足。申万宏源董事长刘健在会上指出，科技企业的成长路径与一般企业不同，其经营特点决定了传统金融服务的风险偏好并不十分适配科技金融。因此，要培育重大耐心资本，构建多元化的科技研发资金体系，以支持科技企业的长期发展。

针对当前股权投资机构面临的“退出难”问题，刘健也提出了自己的见解。他认为，当前资本市场正在深入改革，过度依赖IPO作为退出形式已不再现实。因此，需要改变现状，进一步丰富退出渠道。一方面，可以通过优化并购重组的方式，让初创企业的商业模式得以在成功企业中延续;另一方面，可以加快推进成熟科技企业走出去，通过股权结构或科技企业投资者结构的多样化来实现国际化，从而拓宽退出路径。

事实上，近年来海外上市和香港上市已成为不少股权投资机构的重要选择。同时，S基金的运作也日趋活跃，为股权投资机构提供了新的退出渠道。然而，刘健也提醒道，尽管这些退出方式具有一定的吸引力，但仍需谨慎选择，确保投资风险可控。

大会最后，与会嘉宾纷纷表示，未来上海金融业将继续深化科创金融服务，推动耐心资本队伍的不断壮大。同时，也将积极探索新的股权投资退出路径，为科技企业的长期发展提供更加有力的支持。

本次上海科创金融大会的成功举办，不仅为业界提供了交流的平台，也为上海国际金融中心和科创中心的联动发展注入了新的活力。随着耐心资本的不断壮大和股权投资退出路径的不断拓宽，相信未来将有更多的科技企业从中受益，为我国的科技创新事业做出更大的贡献。

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